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自从阿里巴巴集团的上市业务b2b于今年2月9日在香港突然停牌以来,阿里巴巴集团就陷入了各种各样的谣言之中,从私有化计划到回购雅虎所持股份。

在暂停背后,是主动要求还是被动选择?如果阿里巴巴选择私有化,无论是为了直接回购和筹集资金,还是为了增加内部控制权或业务转型的需要,甚至有不同的意见。

昨天晚上,阿里巴巴集团和阿里巴巴网络有限公司正式宣布,阿里巴巴集团(“要约人”)向阿里巴巴网络有限公司董事会提出私有化要约,阿里巴巴集团及其一致行动目前持有该上市公司73.5%的股份。私有化后,阿里巴巴集团将拥有100%的b2b,B2B将退出香港证券交易所,从上市公司转变为非上市公司。

阿里巴巴以60%的溢价回购b2b

要约协议宣布取消价格为每股13.5港元,比2月9日停牌前60个交易日的平均收盘价高出60.4%,比过去10个交易日的平均收盘价高出55.3%。

据了解,阿里巴巴集团向香港交易所(港交所)提交了一份联合公告,指出取消价格不会提高。根据香港的相关规定,要约人无权提高取消价格。

阿里巴巴的股东将在适当的时候收到计划文件,并被邀请对要约进行投票。与此同时,阿里巴巴集团还在联合声明中指出,它打算通过新的外部融资和现有现金筹集私有化所需的资金。

公告称,推动阿里巴巴集团上市子公司(b2b)私有化的核心因素是,在阿里巴巴的战略转型升级过程中,给中小股东一个实现投资收益的机会。阿里巴巴集团和阿里巴巴的联合公告指出,战略转型可能会减缓中短期收入增长,影响利润预期。

自去年以来,该公司实施了重大调整,将业务重点从增加会员数量转向改善交易平台买家的用户体验,这将在一定程度上减缓付费会员的增长速度。阿里巴巴在过去对外披露的信息中提到了这一重大变化,并提醒投资者,尽管他们对这一战略的长期前景充满信心,但他们认为这可能会对公司的中短期财务业绩产生影响。一些内部人士还分析说,阿里将b2b业务私有化是因为其市场估值太低。

阿里巴巴宣布B2B私有化

此举是一项特殊的资产重组行动

阿里巴巴集团董事长马云表示:“将阿里巴巴私有化,将使我们摆脱拥有上市子公司的压力,并制定一个对客户最有利的长期计划。”私有化还可以为我们的股东提供有吸引力的实现机会,而无需等待公司完成转型。”

据了解,上市公司“民营化”是资本市场上一种特殊的资产重组操作;与其他上市公司收购行为的最大区别在于,其目标是将被收购的上市公司从交易所退市,并将其从上市公司转变为民营公司。自去年以来,中国股票和在海外上市的香港股票私有化并不少见。迄今为止,已有约26家中国公司从美国三大市场退市,私有化价格相对于市场价格的平均溢价在20%至30%之间。一些分析师认为,当香港恒生指数从3万点跌至1万点左右时,阿里巴巴13.5港元的回购价格是一个相对合理的价格。

阿里巴巴宣布B2B私有化

该计划生效后,所有计划股份将被取消,阿里巴巴将在该计划生效后立即向香港交易所提出申请。

公告称,此举与雅虎的交易无关

此前,一些外国媒体称,阿里巴巴已同意与瑞士信贷、ANZ、星展银行、德意志银行、汇丰银行和瑞穗实业等六家银行签署协议,并从银行借入30亿美元回购雅虎股票。b2b私有化和回购雅虎40%股权之间的关系已经成为市场猜测的焦点。

不过,昨日的联合声明显示,阿里巴巴集团正与雅虎讨论重组雅虎所持集团股份的可能性,但尚未达成协议。私有化计划并不预先假定雅虎交易的完成,雅虎的交易也不会预先假定私有化计划的完成。

根据阿里巴巴刚刚发布的2011年财务报告,阿里巴巴2011年的年收入为64.2亿元,同比增长15.5%,净利润为17.1亿元,同比增长16.6%。阿里巴巴2011年第四季度的收入为9.46亿元,比去年同期的8.8亿元增长了7.5%,第四季度的净利润为3.87亿元,比去年同期的4.11亿元下降了5.8%。

马云昨晚发了一封内部邮件:

“只有敢于放弃今天的成功,

爬一段楼梯是可能的。"

记者获悉,马云昨晚还发了一封电子邮件,表达了他对阿里巴巴b2b公司私有化的立场。

他指出,b2b商业模式面临巨大挑战,需要加快转型升级。以前,它受到上市公司结构的限制,行动不够彻底。正是出于对b2b股东的责任,促使他们下定决心将b2b私有化。

以下是该消息的摘录:

亲爱的阿里人民,

……

但是,我们也清醒地认识到,随着国际国内经济环境进一步严峻,特别是中小企业面临着原材料、汇率和劳动力成本的巨大压力,b2b商业模式面临巨大挑战,需要加快转型升级。在这方面,我们有思想,有痛苦,有努力。然而,由于上市公司的结构,升级的决心不够大,行动不够彻底。

……

此次业务升级涉及面广、系统复杂、规模巨大。这肯定会对阿里b2b未来几年的收益产生很大影响。近年来的改革经验告诉我们,只有着眼未来,我们才能有一个光明的未来。没有办法通过局部的小调整从根本上改善b2b。

……

有人说,我们上市的时候只有17亿美元,但私有化的成本超过20亿美元,这似乎是一个亏本生意。有些人建议我们可以低价回购股票。但这不是阿里巴巴的风格。我们感谢一直努力工作的b2b同事和一直支持我们的股东。我们决定对您过去四年的支持和陪伴表示感谢和敬意。我们希望并且必须给所有股东一个选择的机会。

正如上市是阿里巴巴发展的起点而非终点一样,今天的私有化绝不是终点,而是一个新的起点。B2b的同事们,所有阿里人,我们的责任没有改变,我们应该继续为中小企业服务,我们必须改变自己,如果我们真的想实现“世界上没有困难的生意。”

在阳光明媚的日子里修理屋顶,只有敢于放弃今天的成功,我们才能走上一段楼梯!

阿里,准备工作!

马云

来源:卢萨社中文网

标题:阿里巴巴宣布B2B私有化

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