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我们的见习记者顾振泉
7月7日，云南生物谷制药有限公司(股票简称:生物谷，股票代码:833266)作为云南第一家进入评选层的企业，进行了网上路演，并将于7月8日进行网上和网下采购。
此前，碧谷披露了《公开发行意向书》、《发行安排与询价公告》、《全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)上市推荐书》等文件，标志着公司进入管理层的工作正式启动。安信证券认为，Bio Valley在灯盏细辛产业中具有优势市场地位，是灯盏细辛制剂的龙头企业，其估值仍在空.
突出的产业优势和强大的研发实力
公告称，6月21日，碧谷在选定层的上市获得了国有股转让系统上市委员会的批准，并于6月24日收到了中国证监会的批准批复，同意公司向未指明的合格投资者公开发行不超过684.9万股新股。
据了解，生物谷主要从事中成药的研发、生产和销售，其主要治疗领域为心脑血管疾病。公司最具特色的产品是灯盏细辛系列，以灯盏细辛胶囊和灯盏细辛注射液为主导产品，约占公司营业收入的98%。就灯盏细辛中成药而言，生物谷在产品类型、技术标准、市场份额、研发深度等方面处于领先地位，其中领先产品灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液为国内独家产品。
安信证券分析师朱海滨认为，在国内从事灯盏花系列药物生产的企业中，生物谷是生产和销售规模最大、品种最多、专业化程度最高、自主知识产权最大、产业链最完整的医药企业，可以称得上是灯盏花中药品种的领头羊。
一朵花本身就是一种产业。根据中国医学科学院中药资源中心发布的《2017年云南灯盏花产业发展报告》，灯盏花是云南省的优质道地药材，药用资源丰富，主要分布在云南西部和南部。目前，云南省灯盏花种植规模已达1万亩，药材产量达400万公斤，占全国总产量的95%。灯盏细辛是国家认可的地理标志产品。
生物谷依托云南中药资源的区域优势，与金龙药业(002750.sz)合作，是云南省灯盏花中成药产品的重要供应商。根据2015年中国公立医疗机构终端销售数据，两个企业生产的灯盏花素胶囊、灯盏花素注射液和灯盏花素注射液占云南省灯盏花素心脑血管中成药销售额的90.8%。
根据2017年中国云南灯盏花产业发展报告，灯盏花中成药市场广阔，发展潜力巨大。得益于政策发展趋势，灯盏细辛口服制剂市场将快速发展，其临床价值将成为灯盏细辛中成药发展的核心驱动力，产业前景日益广阔，有望成为下一个银杏产业。
灯盏细辛在心脑血管防治领域的优势也是灯盏细辛系列产品的发展方向。生物谷相关负责人在接受《证券日报》采访时表示，2019年初，公司生产的灯盏花素注射液被纳入科技部国家重点研发计划，旨在开展缺血性中风的临床价值评估。同时，公司的研发实力也体现在公司的国家企业技术中心、国家博士后研究中心，并获得国家科技进步二等奖；公司拥有灯盏细辛产品7项，设计专利5项，共45项专利。
首批入选的上市公司引起了关注
据了解，本次生物谷公开发行募集的资金将主要用于投资云南生物谷健康产业园建设和补充营运资金。公司表示，通过项目建设，将降低企业的运营成本，提高公司的管理水平，实现公司的一体化、本地化和集约化发展。依托红河州灯盏细辛资源优势，公司将努力把灯盏细辛产业建设成为与银杏制剂相当的心脑血管疾病医药核心产业。
此外，在盈利能力方面，华融证券认为公司有持续经营的能力。根据年报，2017年至2019年，碧谷的非盈利净利润分别为人民币75，774，300元、人民币62，571，900元和人民币73，111，200元，公司财务状况良好。2019年，生物谷实现收入5.58亿元，净利润9116.93万元，净资产收益率8.32%(按扣除非经常性损益前后较低的净利润计算)，相当于每股收益0.6元。
朱海滨表示，生物谷停牌前的股价为14.4元/股，停牌前的市值为17.45亿元。与金龙制药有限公司相比，生物谷的估值仍增加了/0/房。
在接受《证券日报》采访时，有业内人士表示，由于生物谷产品的主要原料是灯盏细辛，在云南很容易买到，热钱很难投机，价格相对稳定，所以公司的生产成本较低，利润较大，空.
生物谷这次计划在新三板的选层上市，作为第一批在选层上市的公司之一，受到了市场的高度关注。2019年10月，新三板新一轮全面深化改革启动，新三板层级管理体系增加了一个选拔层。目前，新三板选定层级的公开发行承销已进入落地阶段，截至6月底，已有12家公司开始公开发行流程。根据CICC的研究报告，结合2009年创业板和2019年科技局的开放经验，选择层在创业板开放初期可能会采取首批企业上市的形式，预计数量可能在20-30家左右。
中信证券云南省分行投资顾问陈明觉在接受《证券日报》采访时表示:新三板增加选股层的主要目的是推动资本市场改革，改变新三板股票流动性不足、融资困难的局面。选定的股票可以说是从创新层再次选择的部分。虽然创业板和主板科技股在选择和注册规则上有所不同，但在所选层上市的企业也有一定的成长性和投资价值。
上海证券首席投资顾问蔡俊义也对《证券日报》记者表示:与主板市场新上市的股票不同，所选上市股票的100%胜率可以迅速吸引投资者的注意力，提高该行业的知名度。然而，选择层的未来走向取决于上市公司的自身发展和投资者的投资意愿。
CICC还指出，目前新三板选定层的上市公司平均利润水平好于创新层，估值较创新层有所折让，有望未来上市。如果第一批公司上市后市场关注度较高，投资者数量在建设初期可能有限，预计第一批公司网上和线下新股收益率可能相对较高，在选定层认购新股将具有一定的投资吸引力。
(编辑上官门罗)
