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根据央行的数据,截至第三季度末,外国投资者持有的a股较上月增加1212.54亿元,至17685.54亿元。根据摩根士丹利资本国际的研究,外资继续增持a股,这加速了a股的制度化趋势。

与公共基金的差距已经缩小

根据央行网站的最新信息,截至2019年第三季度末,境外机构和个人持有的境内股票(以下简称“外资股”)为17685.54亿元,较第二季度末的16473亿元增加1212.54亿元,较2016年第四季度末增加1万多亿元。据了解,上述境外投资者持有的a股统计数据包括境外投资者通过QFII、沪港通和深港通持有的a股,以及港澳台居民通过直接投资持有的a股。

A股机构化趋势提速 三季度末外资持股增至17686亿元

据银河证券基金研究中心统计,截至第三季度末,境内公募基金持有的a股市值为21139.51亿元,境外基金持有的a股市值比公募基金少3453.97亿元。然而,与前一季度相比,两者之间的差距略有缩小。第二季度末,外资a股比公募基金少3503.31亿元。

数据显示,截至第三季度末,北行基金通过沪港通和深港通持有的a股市值为11,602.93亿元,占境外投资者持有的a股总市值的65.61%。由此可见,沪港通和深港通已经成为外国投资者持有a股的主流渠道。由于没有数据显示哪些机构支持北行基金,北行基金仍然神秘。根据中信证券发布的最新研究报告,总体而言,外资银行管理的北行基金明显具有“长期持有”和“价值投资”的行为特征,约占北行基金的68%,这有助于我们分析外资的长期布局逻辑,而市场关注的“伪外资”规模估计不到总规模的5%。此外,中信证券汇总的800万托管数据显示,以投机交易为明显主题的北行基金大多由国内券商管理,其交易频率约为外资银行和券商管理的北行基金的17.3倍。

A股机构化趋势提速 三季度末外资持股增至17686亿元

a股的生态变化

随着外国投资者所持a股市值的增加,a股也在发生变化。摩根士丹利资本国际(msci)执行董事、亚太分析与应用研究主管奥列格鲁本(Oleg ruben)在最近于北京举行的媒体交流会议上表示,数据显示,近年来,表征a股上市公司财务状况的质量因素表现显著改善,外资的增加可能会推动a股的制度化。

一些外资机构也对中国经济的长期趋势表示乐观。例如,富达国际中国股票基金经理马莱表示,他将关注中国经济增长的长期驱动因素,而技术和消费是其a股发行的主要方向。他认为中国正在走向第四次工业革命,其中包括智能技术和自动机械的广泛应用。目前,中国在机器人技术和制造业方面处于世界领先地位,而半导体技术正在发展自己的发展能力。此外,中国正面临着长期的结构性问题,如人均工资上涨和劳动力萎缩,迫切需要开发创新技术,这也为自动化和机器人技术的发展提供了机遇。瑞银在其研究报告中表示,对中国国内消费带来的投资机会持乐观态度。

A股机构化趋势提速 三季度末外资持股增至17686亿元

美国资产管理机构浦鑫集团的基金经理埃里克·莫菲特(Eric Moffett)在10月中旬接受本报记者采访时曾称a股为选股者的天堂。首先,目前市场情绪仍然低迷;第二,市场上有很多结构性的机会可以挖掘,特别是对外资来说,“这是一块新开发的土地”。

来源:卢萨社中文网

标题:A股机构化趋势提速 三季度末外资持股增至17686亿元

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