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从11月7日(本周四)开始,宏观数据将于10月发布。

Wind的结论是,市场预计10月份将发布宏观数据,随着数据发布的到来,a股指数有望继续上涨。

通过查询大风金融终端经济数据库,发现主流机构的预测结果如下:

1.在通货膨胀方面,cpi同比增速略有上升,而ppi同比增速继续保持负增长。

2.在消费方面,三个月后,社会消费品零售增长率预计将回到8%。

3.在投资方面,固定投资累计增速可能继续保持稳定趋势。

4.在对外贸易方面,10月份的贸易顺差预计将超过400亿美元,出口放缓的趋势有望缩小。

5.金融方面,m2和人民币贷款增速继续保持稳定。

通货膨胀:cpi同比增长率或增幅

Wind对12家机构的综合预测数据显示,10月份cpi同比增长率预测值为3.2%,之前的预测值为3.0%。最大预测值为3.7%,最小预测值为2.9%。

风能对11家机构的综合预测数据显示,10月份预测的ppi增长率为-1.6%,之前的值为-1.2%。最大预测值为-1.0%,最小预测值为-2.0%。

方正证券《桃川研究报告》分析称,农业部显示,10月份猪肉平均价格同比上涨近130%;生猪周期带动相关替代消费品价格飙升,其中鸡肉平均价格同比领先其他肉类消费品29%,食品消费价格指数预计同比上涨3.5%-3.6%。

此外,由于10月份价格上涨,生产者价格指数继续通缩,但消费者价格指数对生产者价格指数的传导增加,形成支撑。与此同时,随着基础设施的稳定,水泥价格上涨,预计10月份生产者价格指数将略微下降至-1.3%左右。

据国泰君安花卉长春调研报告分析,10月份食品价格同比增速可能再次加快。在非食品方面,自10月份以来,原油价格同比增长率略有下降,这可能会在一定程度上抑制整体cpi。综合预测,10月份cpi将继续上升至3.7%。

此外,自去年10月以来,工业产品价格放缓,铁矿石、铜和有色金属的同比增速均有所放缓。总体而言,预计生产者价格指数将从上月开始放缓至-1.5%。

华泰证券李超研究报告认为,今年第四季度生猪价格仍有可能上涨,且价格上涨放缓,需要等待该栏目逐步完成。同时,今年第四季度可能是生产者价格指数阶段性低点,预计明年第一季度生产者价格指数将由负转正。

消费:同比增速有望继续扩大

Wind对8家机构的综合预测数据显示,10月份社会消费品零售总额的预测增长率为8.0%,之前的预测值为7.8%。最大预测值为8.4%,最小预测值为7.6%。

据深湾宏远亲泰调研报告显示,随着汽车销售的收窄和其他可选产品消费的普遍回升,9月份社会零增长速度略升至7.8%,呈现改善趋势。预计第四季度汽车销售的扰动将明显减弱,此前的减税和增值税结构性减税将继续促进消费,基数有所下降。总的来说,预计10月份社会名义增长率和实际增长率将分别上升到8.3%和6.3%。

华泰证券研究报告认为,总体消费仍有弹性,第三季度居民收入增速继续高于实际gdp趋势。消费表现继续分化,汽车消费仍在触底过程中。预计2019年第四季度仍将低迷,汽车消费增速有望在2020年得到适当修正。

据招商证券谢调研报告,展望11月,预计社会零售额同比增速将明显反弹,这是由于去年11月汽车零售基数较低,并考虑到双十一对部分商品销售的拉动作用。

投资:累计同比增速继续稳定

Wind综合九家机构的预测数据显示,今年前十个月固定资产投资累计同比增长率为5.4%,前一个月为5.4%。最大预测值为5.7%,最小预测值为5.1%。

根据郭进证券边泉水研究报告分析,在基础设施投资方面,10月份建筑业pmi上升至60.4,水泥价格继续上涨。在当前房地产融资趋紧的情况下,稳定增长的政策需求增加,基础设施配套资金可能逐步改善,基础设施投资可能稳步上升。据估计,10月份固定资产投资将比9月份增长5.5%。

然而,根据谢云良民生证券的研究报告,在需求不足和悲观预期的情况下,空不太可能增加制造业投资。此外,环境保护和其他政策的边际干预被削弱,预计10月份将降至2.4%。在建安项目的支持下,房地产市场仍保持弹性,预计将小幅下跌至10.3%。基础设施建设正在回暖,但今年地方债务整体到期压力明显高于去年,难以有强劲表现,预计将升至3.6%。整体而言,固定资产投资轻微下跌至5.3%。

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对外贸易:10月份的顺差预计将超过400亿美元

来自8家机构的Wind综合预测数据显示,10月份出口(以美元计)同比增长预测值为-2.7%,之前的预测值为-3.2%。最大预测值为2.4%,最小预测值为-5.5%。预计10月份进口(以美元计)同比增长率为-7.6%,以前的值为-8.5%。最大预测值为-2.0%,最小预测值为-10.5%。

在贸易顺差方面,风能五大机构的综合预测数据显示,10月份的贸易顺差预测值为405.7亿美元,之前的预测值为396.5亿美元。其中,最高预测值为436.0亿美元,最低预测值为346.3亿美元。

根据交通银行李安平研究报告,10月份出口增长率预计为-3%,出口额约为2083亿美元。据估计,10月份的进口增长率将为-8%,进口值约为1673亿美元。贸易顺差约为410亿美元。

根据华泰证券研究报告的分析,预计出口同比增长5.4%,进口同比增长5.0%。10月,中美高层经贸磋商成功达成实质性第一阶段协议,相信10月份出口增速有望回升。由于第二季度经济数据不佳,为了稳定经济增长率,政策可能转向反周期监管。预计国内需求推动进口的力量可能会增强,因此预计10月份进口增长率将会回升。

金融:增长率预计将保持稳定

根据7家机构的预测数据,10月份新增人民币贷款预测值为8071.4亿元,之前为16.9亿元。最大预测值为1万亿元,最小预测值为6500亿元。

大风对七家机构的综合预测数据显示,10月份m2的预测增长率为8.3%,之前的预测值为8.4%。最大预测值为8.7%,最小预测值为7.9%。

国泰君安研究报告预测

1.信贷:高频数据显示,10月份房地产销售放缓。此外,pmi下降,企业融资环境指数下降。预计企业融资需求也会减弱;此外,根据高频数据,票据融资略弱于9月份。考虑到季节性因素,预计10月份新增信贷将回落至7500亿元,信贷增速可能保持在12.5%。

2.社会融资:10月份,除信贷外,专项债务融资也大幅收缩。此外,资产支持证券和接受存款金融机构贷款的核销额可能会出现季节性下降,高频数据显示,信托融资可能会收缩。然而,企业债券融资相对稳定,整体社会融资预计将降至8000亿元,9月份社会融资增速持平。

3.m2:从供给方面看,10月份流动性基本稳定;从货币扩张的角度看,10月份可能会抑制特殊债务收缩和信贷收缩,但考虑到2018年同期基数较低,10月份m2增速有望加快至8.5%。

据华泰证券研究报告估计,10月份信贷将增加8000亿元,社会融资将增加1.1万亿元,m2同比增长8.4%:监管仍严格控制房地产企业信贷和居民短期消费贷款非法流入房地产行业,但央行已加强对制造业和民营小微企业中长期贷款的引导,企业信贷在过去几个月保持稳定。预计货币政策将保持稳定和略微宽松,主要是通过信贷扩张,重点是“好”项目和房地产。但是,今年第四季度信贷供求结构的改善有限,信贷扩张的效果将集中在明年第一季度。

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交通银行的研究报告分析,考虑到经济运行的压力,以及目前货币政策调控的逻辑。在央行未来下调多边基金操作利率之前,仍将优先释放流动性,以降低货币市场利率。此外,在11月份,货币市场的利率中心在冲击期间可能会出现轻微的下降趋势。

来源:卢萨社中文网

标题:10月中国经济成绩单即将发布 9张图看清市场预期

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