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以下是报告内容的摘要:
由于展讯通信正处于私有化过程中，我们将继续保持其“无评级”和“无目标股价”的状态。我们将展讯通信2013财年和2014财年的稀释每股收益分别下调至2.32美元和3.03美元。第二季度，展讯通信的稀释每股收益为0.64美元，低于我们预期的0.75美元和华尔街预期的0.74美元，主要是因为运营利润率较低，为4.4%。收入符合我们的预期，但毛利率低于我们的预期。
收入超出预期:第二季度收入超出预期，主要原因是:1)3g智能手机需求强劲；2)积极发布产品，增加库存；3)edge表现强劲，海外需求强劲。由于私有化进程，展讯通信没有提供下一财年的收入预测。然而，该公司管理层表示，td智能手机发货量正面临库存调整，但edge表现强劲，海外需求强劲。
出货预测较低:我们将展讯通信智能手机芯片的出货预测从2013年的1.46亿降至1.35亿，2014年从2.08亿降至2亿。主要是因为:1)td手机库存消化；2)联发科技的竞争；rda的潜在竞争。至于功能手机芯片的出货预测，我们继续维持2013年1.33亿芯片的预测。(李明)
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