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泗水:网秦收入的72%
在一份81页的报告中，泗水指出，整个网秦公司是一个大骗局，其市场份额、产品安全、资产负债表和收购业务都是欺诈性的。
“网秦操纵了一个重大骗局，我们认为这家公司是‘零’。2012年，网秦声称中国至少72%的安全服务收入是虚构的。到目前为止，NetQin的最大客户实际上是NetQin本身。”根据这份报告，网秦在中国的市场份额只有约1.5%，而不是该公司自己声称的约55%。据估计，中国网秦的付费用户不到25万，而不是网秦声称的600万。
《浑水报告》还指出，网秦向消费者出售的杀毒软件“网秦安全7.0”实际上是一个后门程序，会使用户的手机容易受到网络攻击。该报告提醒投资者:“网秦的未来和过去一样黯淡。网秦不可能通过不存在的用户来实现商业化，“网秦的M&A交易很可能是腐败的。”
与此同时，美国罗森律师事务所宣布将调查网秦是否涉嫌证券欺诈，以回应有关网秦可能发布严重误导投资者的商业信息的报道。
网琴:关于溺水的指控是不准确的
关于浑水的指控，在昨天举行的网秦成立8周年年会上，网秦首席执行官林宇表示，目前网秦账面上有3亿美元，预计到2015年将超过5亿美元。目前，网秦的注册用户为3.7亿(不含刘飞)，其中每月活跃用户1.2亿，每月付费用户1130万。在谈到关于用户数据的查询时，林宇解释说，这是双方在“用户”的定义和统计口径上的差异。对于网秦，用户分为三类，即注册用户、活跃用户和付费用户。其中，付费用户不仅是为网秦付费的用户，也是通过游戏、广告和搜索进行消费的用户。浑水公司的报告没有做出区分。
林宇表示:“中国股票成为空股票的原因只有一个，那就是信息沟通不畅，所以它(指的是这次空机构溺水事件)只是在谈论中国市场的数据。”事实上，网秦的四大业务线，即安全、手机游戏、企业级、搜索和广告平台，被认为是对网秦整体业务收入来源的回应。林宇表示:“一些企业不一定使用我们的品牌网秦的品牌，所以在统计上会有很大的偏差。”目前，安全业务仍占收入的50%，游戏和广告占25%，企业服务占25%。
环
能够在空生存的公司，中国的股票将会更加强劲
浑水公司(Muddy Water Company)是华尔街一家著名的空股票出售机构。在过去的三年里，他先后投资了一系列中国股票，包括东方纸业、鲁诺科技等。受其攻击的公司的大部分股票都大幅下跌，其中鲁诺科技和中国快运频道已被摘牌。
一些分析师认为，溧水之所以选择在这个时候做空网秦，是因为在同一个城市已经有58家中国公司，去哪里，而且500万个彩票网络将在美国股市上市，投资者对中国股票的关注将相应增加。丽水的空中国概念股可以在这个时候形成。
据一些业内人士介绍，空机构在做事情时更注重潜力大、成长性好的企业，空往往是在做了空.之后短时间内完成的然而，一个普遍的规律是，通过空机构背后支持而生存下来的公司通常比以前更强大。
情况
1
鲁诺科技，在被枪击后别无选择，只能退出市场
鲁诺科技可以说是2010年狩猎季节最差的股票。
2010年11月10日，泗水发布调研报告，公开质疑鲁诺科技的欺诈行为，包括虚报营业额、虚报客户和合同、管理层挪用公款等。，并以2.45美元的目标价将其评为“强劲销售”。同一天，鲁诺科技的股价下跌了15.07%，从15.52美元跌至13.18美元。
2010年11月11日，鲁诺科技回应了穆德沃特世的询问，称其已对穆德沃特世的询问进行了内部审查。然而，当天该股继续暴跌，从13.18美元再次下跌15.78%，至11.10美元，随后鲁诺科技继续下跌，直到11月17日上午突然停止交易。交易前的最后一笔交易价格为6.07美元，当天下跌了14.97%。从11月9日的16.62美元到停牌时的6.07美元，鲁诺累计跌幅高达63.42%。
2010年12月3日，在等待了近两周之后，消息来自鲁诺科技，称该公司已收到纳斯达克股票交易所的退市通知，不再符合纳斯达克的上市标准。
情况
2
香橼连续燃烧后，
360股价格突破100元
在与制造空的机构打交道后，奇虎360无疑是股价不跌、涨势强劲的代表。
2011年11月11日，美国公司香橼研究(citron research)发布报告称，奇虎360是“中国最被误解和高估的互联网股票”，其目标价为5美元。此时，360的二级市场价格仍在20美元左右。奇虎360收盘下跌10.34%。
第二天，奇虎360迅速发表声明称，报告中有许多关键错误。例如，使用网站流量统计公司alexa的数据来计算360个客户端软件的用户数量是荒谬的。“香橼普遍缺乏对中国互联网行业的基本了解，尤其是奇虎360。该报告的作者也没有直接与公司高管联系和沟通。”奇虎360在回应声明中表示。
在接下来的半年里，香橼又发送了四份关于奇虎360的报告，但没有一份在资本市场引起大的波澜。相反，奇虎360在短暂触底后，自2012年7月开始股价上涨。昨日，奇虎收于89美元，比2012年7月逾10美元的股价高出逾7倍。
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