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除了让投资者捶胸顿足的股价持续下跌外,纳斯达克交易系统在ipo当天的失败也让做市商非常不满。

“瑞银是主要的做市商之一,我们和其他市场参与者一样受到影响。”瑞银(ubs)香港发言人马克潘迪(Mark panday)告诉记者,纳斯达克交易失败导致瑞银遭受损失,但损失金额对瑞银来说并不算大,具体金额不予披露。

最近,同样因facebook ipo交易失败而遭受损失的做市商奈特资本(knight capital)首席执行官托马斯乔伊斯(Thomas Joyce)表示,做市商因纳斯达克交易失败而遭受的总损失估计约为2亿美元,仅奈特资本的损失就在3000万至3500万美元之间。

也许损失远不止这些。据消息人士称,此次失败可能给瑞银造成高达3.5亿美元的损失。马克潘迪表示,瑞银仍在考虑获得赔偿的方式,但尚未采取法律行动。

补偿方法尚未决定

做市商的损失部分源于5月18日纳斯达克的系统故障。当时,这一失败将facebook股票的开盘时间推迟了30分钟,同时,该经纪人的facebook股票交易订单也无法确认。直到股票开始交易两个多小时后,参与者才最终知道他们的订单结果。

与其他市场参与者一样,瑞银在发出购买100万股facebook股票的订单后并未收到系统确认,因此它反复下订单,当它最终从纳斯达克收到确认信息时,实际购买的股票数量是原始订单数量的几倍。

延迟的信息确认首先使做市商无法确定他们以什么价格持有多少股票。另一方面,自facebook上市以来,其股价持续下跌近30%,这使得购买更多facebook股票的做市商在减持过程中面临越来越大的损失。瑞银没有透露更多有关亏损细节的信息,目前仍不清楚高达3.5亿美元的亏损是已实现亏损还是账面亏损。

纳斯达克通过几个做市商进行交易,而瑞银和奈特资本属于几个主要做市商。citadel llc和Citigroup也披露了损失金额,它们的损失可能分别高达3500万美元和2000万美元。

上周,纳斯达克证券交易所集团表示,其董事会已经批准了一项总额为4000万美元的赔偿计划,以补偿投资者因5月18日交易系统技术故障造成的损失。然而,这一赔偿计划的总额远远低于目前市场上已经暴露出来的损失总额。

“除了纳斯达克的赔偿,蒙受损失的做市商也可以提起民事诉讼,要求进一步赔偿。”一位要求不具名的香港法人解释称,纳斯达克的系统故障相当于违反了纳斯达克与做市商之间的合同,即未能履行合同并及时向做市商确认订单。"理论上,赔偿金额是做市商遭受的直接损失."

近年来,尽管各大交易所忙于竞争,并在更新交易系统方面投入巨资,但系统故障仍时有发生。上月初,由于德意志交易所(Deutsche Brse)的技术故障,xetra交易系统无法正常运行,导致开市时间推迟了近80分钟。此前,东京证券交易所有241只股票因系统故障暂停交易。

提供设置监管的机会

纳斯达克提议,这一薪酬计划仍需得到证券交易委员会(sec)的批准。根据该计划,约1370万美元的补偿将以现金形式支付,其余部分将以转账形式直接抵消投资者的交易成本,相当于交易折扣。

能够获得补偿的券商包括那些在5月18日11: 30系统继续正常交易之前直接受到技术问题影响的券商,以及那些交易头寸无法确定的券商。所谓的头寸无法确定,这意味着大约42美元的销售订单没有被执行或以低价执行,大约42美元的购买订单被执行但没有被确认。大多数参与赔偿的经纪人将在6个月内获得赔偿。

纳斯达克的计划遭到其竞争对手纽约证券交易所的强烈反对。纽约证券交易所认为,扣除交易费用的方式会导致不公平竞争,但会促进纳斯达克市场份额的扩大。

纳斯达克的系统故障也引起了金融行业监管机构的注意。美国金融业的一个独立机构——金融行业监管机构(FinanciaL Industry ManagEment Authority)已同意评估受损经纪人自愿提交的损失细节。目前,该机构还没有公布因纳斯达克系统故障而遭受损失的经纪人的详细情况。

据消息人士称,监管机构已就纳斯达克omx集团赔偿因技术故障遭受损失的客户的能力提出质疑。

"即使美国证交会进行干预,它主要关心的还是交易过程中是否存在违规行为."根据上述法人的说法,赔偿的细节不受sec的管制。在这种情况下,市场参与者遭受的损失可以通过合同法等民事手段解决。

纳斯达克是美国的一个自律机构。根据上述法人,证券交易委员会可以修订、补充或废除自律机构颁布的规则和条例,也可以要求这些机构制定新的规则。他表示,纳斯达克系统故障导致的赔偿计划反映出相关机构缺乏处理此类问题的先例,这也让其他交易所担心,这一事件提供了一个树立监管先例的机会。

来源:彭博新闻网

标题:Facebook做市商损失数亿 UBS、花旗仍在考虑获赔方式

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